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房多多、青客赴美IPO,上市帮地产电商改写福气

作者:cmhgkj.com    来源:未知    发布时间:2020-01-21 19:38    浏览量:

  在买房遇冷、租房逐渐成为趋势的大背景下,“互联网+房产”的新状态曾掀起一轮热浪,各派别地产商与中介机构纷纷试水O2O模式。今年四季度,蛋壳、自如等企业赴美上市的消息又从新引发了市场对长租公寓的关注,其中,房多多、青客公寓当先一步,11月1日、11月5日相继于纳斯达克上市。

  上市至今两个月的时光,两只中概股热度不减,但涨幅未然天上地下。据近日基岩资本宣布、雪球数据支持的《2019年美国中概股四季度新股涨幅榜》,青客、房多多辨别上榜,房多多上涨19.38%,而同期青客已跌破发行价17美元,大幅下跌37.64%。

  为上市而生?

  在“房住不炒、租购并举”政策的推动下,国内租赁市场在资本的加持下,前多少年曾迎来过蓬勃发展的时代,长租公寓开端暴发式增长。但随着2018年融资环境开始恶化,行业发展又陷入了窘境,上市续命也成了众多地产电商的寄托。

  房多多早已开始策划上市之路,2014年原万科副总裁肖莉加入后,房多多便始终传出上市的新闻,肖莉也曾公开表示自己的参加就是为了帮助房多多上市,房多多也因而被戏称为“一家为上市而生的公司”。经过五年的筹备,房多多终于正式迈出了这一步。

  数据显示,从2012年9月至2015年9月,三年的时间里房多多共失掉4轮融资,融资总额超过20亿元国民币。在2015年9月失掉方源资本2.23亿元的C轮融资后,当时估值达曾到到10.13亿美元,一时风景无限,但这也是房多多最后一次取得融资。2015年无奈继承获得融资后,房多多开始不断试错,并与同年开始摸索二手房市场,比起其它中介的服务佣金,房多多的收费相当低廉甚至不足以覆盖成本,这直接导致了房多多二手房业务亏损重大,其首创人段毅也曾坦言这是三亿元买了个教训。

  当初房多多上市,融资额度不断缩水最终募集1.5亿美元资金,可能说房多多错过了最佳的上市机遇。房多多在招股书暴露,企业从2017年开始扭转亏损,当年净利润为60万元人民币,到了2018年净利润为1.04亿元人民币,截至2019年6月30日的前6个月内,净利润为1.003亿元人民币,较2018年同期的3763万元增长166.6%。这些事迹固然不如巅峰时期亮眼,但上市可能是唯一摆脱困境的自救之路。

  四季度上市的青客公寓能够说是同病相怜。青客公寓成破于2012年,主营长租公寓业务,由于长租公寓回报周期长,回报率低的天然属性,这也导致长租公寓行业问题频出,2018年以来,长租公寓行业频频爆出甲醛门、租房贷等风波,资金压力下,行业暴雷、跑路气象一直,加上恶劣的融资环境,一批企业都举步维艰,为理解困企业只能通过上市追求资金。

  根据青客招股书,2017年营业收入为5.23亿元,净亏损2.45亿元;2018年营业收入为8.90亿元,同比增长70.3%;净亏损4.99亿元,亏损扩展一倍多。2019年前6个月,青客公寓营收8.98亿元,同比增加51.4%;净亏损3.73亿元,高于2018年同期的3.24亿元,同比增长15%。据报道,截至2019年6月30日的九个月青客公寓经营性现金流出为5500万元,财政年度2018为流出1.17亿,如果看流动性的话,青客的现金流状态应该是在改进之中。

  利润增长VS持续亏损

  房多多前不久公布的三季度财报,还是对提振股价起了重要作用的。财报显示,核心业绩方面,房多多2019年第三季度收入为9.48亿元公民币,同比增长71.9%;净利润为8030万元人民币,同比增添高达204.9%,呈快速增长态势。亮眼的数据提振了投资人信心,三季度财报发布后,房多多股价一路上涨,几乎贡献了全体季度19.38%的涨幅。

  财报显示,2019年第三季度,房多多平台经纪商户规模进一步扩大,2019年前三季度,平台累计活跃经纪商户数达35.5万人,相较2018年同期的25.2万人增长了41%;前三季度,累计实现闭环交易经纪商户数由2018年同期的2.4万人增长至5.1万人,增幅为114%,呈快捷发展态势。上述数据象征着房多多对经纪商户的赋能效率日益显明,平台的网络效应进一步显现,规模越大,效力越高,越来越多的经纪商户通过房多多平台交易。

  一起登上基岩资本《2019年美国中概股四季度新股涨幅榜》》的青客公寓就不那么幸运,不过,青客公寓已经持续亏损三年,大跌19.38%切实也是可以猜想到的。当前,截至2018年12月31日,青客公寓运营笼罩6座城市共有91234间房间,复合年增长率为114.4%,这在市场上属于较大规模,仅次于自若跟蛋壳公寓。只不外,青客公寓的市场增长率,是靠亏损换来的。

  并且青客公寓还在继续烧钱中,亏损可能会持续。青客也意识到扩大将会带来亏损,其在招股书中称,将持续花费大量资金扩大公寓网络,发展业务的支出可能会比预期的花费更高,并且可能无奈即时或大幅增加收入来对消经营费用,因此可能会蒙受重大损失。可见,诚然是长租公寓第一股,但青客仍没能逃出盈利难、以亏损换范畴的行业枷锁。

  烧钱以及用亏损换市场是目前行业的现状,在市场尚未完全成熟,盈利尚未真正解决之前,发展需要长期且大批的资金投入,在目前市场普遍缺钱的状况下,寻求上市是地产电商们的一个新的探索。经营不善的长租公寓企业退出市场,本质上是市场的自发的优胜劣汰,从起步到范围扩大,再到牢固的精巧化经营阶段是各个行业发展的常见节奏。无论是代表房产中介交易平台上市的房多多,仍是代表租赁运营企业上市的青客,都将会在公然市场中接受资本的连续考验,未来精致化运营、品格的提升以及对发挥服务者的价值,是关乎公司下一步走势的中心因素。

    本文首发于微信民众号:基岩资本。文章内容属作者个人观点,不代表跟讯网立场。投资者据此操作,危险请自担。

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